丽人丽妆2022年半年度董事会经营评述

　　随着我国经济发展进入新常态，人民追求美好生活，消费不断升级。化妆品为近年来消费持续升级的品类之一，行业景气度总体高于其他消费品。分渠道看，零售增速线上总体高于线下，线上渗透率持续提升。线上渠道发展呈现多元化趋势，新型电商平台发展迅速，传统电商、社群电商、内容电商、直播电商等分割线上流量。

　　根据中国互联网络信息中心（CNNIC）报告，当前，以数字化转型驱动生产方式、生活方式和治理方式的变革，正在成为引领中国未来经济发展的重要方向。截至2021年12月，我国网民规模为10.32亿，较2020年12月新增网民4296万，互联网普及率达73.0%，较2020年12月提升2.6个百分点。其中网络购物用户规模达8.42亿，较2020年12月增长5968万，占网民整体的81.6%。作为数字经济新业态的典型代表，网络零售业继续保持较快增长，越来越成为推动消费扩容的重要力量。2021年，网上零售额达13.1万亿元，同比增长14.1%，其中实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重达24.5%。网络零售作为打通生产和消费、线上和线下、城市和乡村、国内和国际的关键环节，在构建新发展格局中不断发挥积极作用。近几年，网络购物呈现出如下两个新特征：1、消费群体方面，“80-90后”网购普及最高，“95后”消费潜力最大。2、消费趋势方面，国产品牌网购消费意识增强。

　　此外，2021年，强化平台经济反垄断、深入推进公平竞争的政策不断出台，倒逼电商平台企业重新审视垄断与创新、效率与公平，推动行业朝向合规化方向发展。对于“二选一”等不正当竞争的监管日趋完善，使得更多平台享受到公平竞争带来的市场机会，进一步推动了市场多元化竞争。企业财报数据显示，2021年中小企业及新进入者，如短视频平台电商等，其业务规模增速迅猛。

　　报告期内，公司主营业务为化妆品网络零售服务，主要内容为接受品牌方的委托，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售。具体包括为品牌方提供包括店铺基础运营、页面视觉设计、产品设计策划、整合营销策划、精准推广投放、大数据分析、售前/售后客户服务、CRM及会员运营、仓储物流等在内的多个环节的全链路网络零售综合服务，帮助品牌方提高品牌线上零售的运营效率，助力品牌在线上渠道的价值重塑和销售转化，挖掘其市场潜力，提升其品牌形象与市场地位，与品牌方携手共赢。

　　公司经营模式主要为电商零售业务和品牌营销运营服务。其中，电商零售业务是公司的核心业务。公司合作电商平台广泛，包含传统综合性电商、内容电商、直播电商、社群电商等，如天猫、抖音、小红书、唯品会、京东、拼多多等，其中业务占比最大的是天猫平台。公司网络零售服务合作品牌以国际美妆品牌为主，包括爱茉莉太平洋集团、LG集团、皮尔法伯集团、佳丽宝集团、汉高集团等。截至2022年6月30日，公司与雪花秀、雅漾、后、施华蔻、芙丽芳丝、奥伦纳素、馥绿德雅等60多个品牌达成合作关系。

　　报告期内，全国局部地区尤其是上海市的新冠疫情对于公司上半年的经营业绩产生了较大影响。公司报告期内实现营业收入15.57亿元，相比去年同期下降16.08%，实现归母净利润610.80万元，相比去年同期下降97.03%。

　　自2022年3月下旬至5月底，受到上海市的新冠疫情影响，公司全体员工均处于居家办公状态，公司在上海市的仓储点处于封控状态，上海市市内及跨省物流运输均处于暂停状态，公司与品牌方、消费者、供应商、员工之间的沟通变得较为困难。自6月份以来，随着上海市的疫情逐渐好转，公司物流运输得以逐步恢复。在本次618大促期间，与公司合作的各物流服务商、各仓库、配送等逐渐趋于正常，大促期间第一天发货率为83%，发货情况基本与去年持平。截至目前，公司仓储物流已经基本恢复到疫情前的处理和运营水平。

　　虽然上半年突如其来的新冠疫情对公司业绩产生较大压力，公司依旧在以下几个方面取得进展：

　　鉴于疫情期间物流运输停滞，公司从长期均衡布局、提高仓储运输效率的考虑出发，在仓储点考察、供应商洽谈、品牌方沟通等各方面迅速行动，加快推进仓储分仓工作。2022年上半年，公司在合肥、武汉、孝感、成都、南京等地新增15个分仓点，同时增加广州、天津等地分仓点数量；这同时有利于对来自全国不同地域消费者的购物需求更快作出反应，进一步提高发货准点率、缩短运输时长，也能对冲未来尚不可预知的疫情对公司日常运营产生的影响、提高公司抗疫情风险能力，有利于公司的长期发展。本次618大促期间，公司通过分仓点发货数量已占到公司整体发货数量的25%。

　　2022年上半年，公司继续依托天猫、抖音等电商平台开展化妆品电商零售业务及品牌营销服务，持续与雪花秀、后、施华蔻、芙丽芳丝等60多个品牌进行合作，合作品牌数量保持稳定。合作的品牌覆盖美妆各细分品类，服务高中低端多个用户群体，规模优势进一步提升。

　　报告期内，公司先后荣获“天猫六星服务商”、“天猫数字化品牌力先锋生态”、“阿里妈妈全域六星合作伙伴”、“上海市松江区高质量发展杰出贡献奖”、“上海市松江区高质量发展促进奖”、“上海软件和信息技术服务业高成长百家企业”等殊荣。

　　报告期，公司先后与趣多多、阿迪达斯洗护、乐扣乐扣等知名品牌达成合作意向。

　　报告期内，公司除了继续深耕天猫平台之外，持续扩大以抖音为代表的新平台业务发展规模，通过短视频、内容种草、店铺自播及达人合作等多种营销方式实现经营品牌用户群扩大以及品牌资产增长。报告期内，公司抖音业务持续保持增长。

　　除了公司自身擅长的化妆品品类业务之外，公司也继续在新品类上不断尝试，在食品、保鲜盒等领域有所拓展，先后与趣多多、乐扣乐扣等品牌达成合作意向。

　　伴随着消费者对国产品牌的信任度及喜好度的增加，以及细分市场不断涌现的消费新需求，市场持续出现新的机会与增长点。当合作品牌无法满足消费者的新需求时，公司通过孵化自有品牌来填补空白。过去一年中公司已先后推出了美壹堂、玉容初、寻味档案、爱贝萌等自有品牌。其中，美壹堂主打保湿科技及修复，强调温和安全；玉容初主打植物养肤成分，针对敏感肌人群；寻味档案立足于乡村振兴、将全国各地的好味道带给消费者；爱贝萌以温和安全、分龄护理为专研理念，提供高品质、高效防护的儿童护肤产品。公司的孵化品牌在抖音、快手、小红书和B站等电商营销平台上广受追捧，并得到美妆达人的主动推荐。

　　报告期内，公司自主孵化品牌发展势头良好。上半年，公司自主孵化品牌销售情况良好，较去年同期高速增长。

　　上海疫情期间，公司先后向上海交通大学、上海外国语大学、徐家汇（002561）街道、漕河泾街道、上海市第八人民医院等地捐款捐物；公司员工积极参与抗疫行动，争做大白，积极支持上海抗疫，传递温暖，彰显企业社会责任。

　　公司从事化妆品网络零售业务，如果出现居民购买力下降、新冠疫情加重等情形，则消费信心可能下降，从而影响到行业整体增速。如果公司不能采取良好的应对措施，则公司的财务状况和经营业绩也将受到不利影响。

　　随着电商行业整体增速放缓，平台之间竞争加剧，各平台算法、运营政策变化越来越快，行业参与者将面临巨大的挑战，优胜劣汰将不断加速。如果公司不能快速适应相关的变化，或者投入资源的效率不能提高，则公司的财务状况和经营业绩增长也存在一定风险。

　　有关电子商务行业监管的法律法规正在不断完善之中，如果不能及时应对这种变化，公司业务的发展将会受到一定的不利影响；此外，随着国家对于互联网直播监管趋严，2021年及2022年上半年分别出现了部分头部直播达人受到税务等相关部门处罚、超头达人被停播的情况，行业监管愈加规范化对于公司与达人的直播提出了更高的要求。如违反相关法律、法规及规范性文件的相关规定，公司将可能面临行政处罚且承担相应的赔偿责任。

　　公司合作的品牌均具有较高的市场知名度，但公司无法对其经营状况或产品进行直接控制。如果品牌方因自身经营状况不佳、产品质量出现缺陷或其他突发因素导致其市场声誉受损，可能导致其销售受到影响，进而对公司的经营业绩造成不利影响。

　　目前公司向前五大供应商的采购集中度较高，虽然良好的合作历史使公司与主要供应商之间建立了长期友好的互利关系，但是如果未来合作关系发生变化，如某一供应商改变供货价格、服务费用等交易条款，出现终止合同等情况，可能将对公司的经营状况产生一定的不利影响。

　　为了有效控制公司销售的商品质量，公司安排专人负责商品质量控制，严格履行采购、库存、销售等各个环节的监督。尽管公司对商品质量实施严格控制，但由于公司采购面向众多品牌方，且从采购至商品最终送达消费者手中面临诸多环节，消费者仍有可能会因遭遇质量问题向公司提出索赔。如果商品的质量问题并非品牌方的责任，或属于品牌方的责任但公司向其追索未果，则公司须依法向消费者承担赔偿责任，这将会给公司带来一定损失，并对公司的声誉造成一定影响。

　　公司合作品牌的供应链遍布全球，由于新冠疫情以及新冠变种的不断出现，公司已遭遇多次由于全球供应链稳定性引起的缺货问题。目前公司通过增加短期库存备货总量来应对可能的缺货风险，同时与合作品牌积极沟通，推动实现部分产品的国内生产。如果缺货问题日趋严重或者不能解决，则可能对公司经营造成一定不利影响。

　　截至2022年6月30日，公司存货余额为11.18亿元，占总资产的比例为34.12%，公司存货规模较大。报告期内，公司根据存货成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备。如果出现个别商品因滞销而接近有效期，或者部分商品由于仓储物流等环节出现部分损坏的情况，导致可变现净值下降，则公司需对该部分商品计提存货跌价准备。2022年上半年，公司计提存货跌价准备0.80亿元，对于公司当期损益产生一定的影响，从而会对公司的盈利能力产生不利影响。

　　公司经营业务过程中形成了一定量的应收账款、其他应收款。截至2022年6月30日，公司应收账款、其他应收款余额分别为0.92亿元、5.27亿元，合计占总资产的比例为18.91%。如果合作伙伴经营不善或情况发生变化，存在一定坏账风险。2022年上半年，公司合计计提坏账准备335.91万元，对于公司当期损益产生了一定的影响。

　　公司主要业务的开展需要使用运营商的网络基础设施、各类信息系统，从而积累了大量业务及客户信息。为保证信息安全，公司制定了较为完备的业务及信息系统管理制度、风控制度，建立了较为完善的信息系统、安全保障机制和IT研发团队，并通过权限设置及软硬件等多重措施保障业务及客户信息。但仍存在因信息系统和通信系统故障、受到重大干扰或其他滞后、不完善因素，公司正常业务受到干扰或导致数据丢失、客户信息被泄露的风险。

　　二级市场股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且与投资者的心理预期、股票供求关系、国内外市场环境、自然灾害等因素关系密切，前述因素可能对公司股票价格造成不确定性影响。

　　2020年新型冠状病毒在全球爆发，境外尚未完全看到好转迹象，2021年又相继出现了德尔塔和奥密克戎变种病毒，给全球经济的恢复带来了更多不确定性。2022年上半年，国内局部地区尤其是上海市出现了较为严重的新冠疫情，又对国内经济产生了一定的影响。公司主要合作品牌方主要为日韩、欧美品牌，虽然从目前来看，合作品牌方的生产、境外物流供应链方面能够保障公司的销售规模，但是不排除新冠疫情在未来有所反复、影响品牌方的生产与境外物流供应链，进而影响到公司销售的可能性。国内疫情在坚持动态清零大方针的前提下，总体形势保持良好，居民日常生活、企业日常经营受到的影响较小，但是同样不排除在未来有反复的可能性。虽然公司在今年上半年已经开展了分仓工作，但是不排除局部仓储点及物流运输在新冠疫情情况下停滞，进而影响到公司日常运营的可能性。

　　公司主营业务为电商零售业务和品牌营销运营服务。核心竞争力主要体现在以下几个方面：

　　公司深耕化妆品网络零售服务领域十余年，合作品牌60余个，覆盖了各个美妆细分品类以及欧美日韩等国家类别。合作过程中，公司形成了对品牌的深刻理解、对消费行为的全面洞察，并以强大的电商数据分析能力，推动合作品牌与公司自身长期持续的业绩增长。

　　随着人口及流量红利逐渐消失，营销效率逐渐成为互联网零售商最重要的核心竞争力之一。过去十余年里，公司不仅建立了丰富的品牌营销模型知识库，覆盖了不同平台、不同品类、不同功效、不同价格段、不同国别；同时，结合公司独有的消费者舆情分析、各平台特点以及广告投放等数据分析能力，敏锐地抓住了消费者的购买习惯和消费心理，通过精心设计产品组合和定价策略、策划消费导向性的营销活动，向目标客户群体精准销售相关产品；此外，还通过不同平台的广告组合，追求广告效益的最大化以及销售转化的提升。

　　自成立以来，公司一直致力于提供精准满足广大消费者需求的产品。因此，十多年来公司系统性地对中国不同性别、年龄段、城市层级、消费层级、消费偏好的消费者的消费行为进行持续的追踪和建模，并不断对营销模型进行更新、完善，实现了持续降低获客成本、稳定提升消费者复购率。困境中的品牌更加需要这种能力的协助。

　　公司具备专业的IT研发及应用落地能力。公司通过信息化系统衔接各部门的不同业务环节，确保各项业务的精细化管理，为消费者提供流畅、高效的购物体验。公司自行研发了业界领先的OMS(订单管理系统)、IMS(库存管理系统)、WMS(仓库管理系统)，能够确保订单安全、快速处理。

　　通过多年的内部培养和外部引进，公司已打造了一支经验丰富的管理团队和一批业务水平较高的化妆品电商运营专业人才。公司核心团队成员均拥有多年的化妆品行业工作经验，对化妆品品牌文化和用户消费习惯有着深刻的理解，在店铺运营、营销策划和团队建设等方面均具备出色的执行能力。美妆行业渠道、营销、产品趋势等变化快速，公司作为品牌方的线上服务提供商，能快速的洞察到线上不同赛道的切换、新型营销方式的兴起等。

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