细数产业链“第一股”美妆A股版图正在快速扩张

　　上市公司作为行业的优秀企业代表，往往是前一轮行业周期竞争中脱颖而出的优胜者，近两年，涌现出了越来越多的“第一股”，充实着A股美妆圈。

　　2020年上半年共有15家与美妆相关的公司闯关IPO，从原料、包材等上游供应商到品牌及代运营商，几乎涵盖了整个美妆产业链。 本期聚美丽为您细数美妆圈的“第一股”，他们的上市未来会不断充实着A股的美妆圈。 （以下排名不分先后）

　　7月2日，此前被暂缓表决的广州若羽臣科技股份有限公司(以下简称：若羽臣)首发上会获通过。这意味着，若羽臣即将成为中小板美妆代运营商第一股。

　　若羽臣此次计划募集资金7.17亿元。其中，2.7亿元用于新品牌孵化培训平台建设项目;2.4亿元用于代理品牌营销服务一体化建设项目;5507万元用于电商运营配套服务中心建设项目;5239万元用于企业信息化管理系统建设项目;1亿元用于补充流动资金。

　　若羽臣主要业务包括线上代运营、渠道分销、品牌策划三种业务模式。其中线上代运营和渠道分销为主要收入来源占据90%以上，而品牌策划服务收入占比呈逐年上升趋势。

　　目前若羽臣建立了以天猫官方旗舰店为核心运营渠道，并覆盖了京东、唯品会、考拉等电商平台的全网销售通路。

　　同样作为TP代运营公司，宝尊电商2015年在美国纳斯达克上市，成为第一家在美国上市的TP公司，而壹网壹创去年底成功登陆科创板，成为第一家登陆科创板的TP公司。随着电商成为越来越多化妆品公司的主要渠道，TP代运营公司进入快速发展阶段，作为风口上的上市企业，他们的新征程才刚刚开始。

　　7月10日，美妆包材商浙江锦盛新材料股份有限公司(下称锦盛新材)在深交所创业板正式挂牌交易。

　　招股书显示，锦盛新材是一家主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售的公司，主要产品包括膏霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。作为国内同行业中技术较为专业、产品种类相对齐全的企业之一，锦盛新材与不少化妆品品牌企业形成了专业配套服务产品链。

　　据了解，锦盛新材本次发行募集资金总额为2.93亿元，将用于建设年增产1500万套化妆品包装容器技改项目和年产4500万套化妆品包装容器新建项目。

　　7月23日，南京科思化学股份有限公司(以下简称“科思股份”)正式在深圳证券交易所创业板上市。证券代码300856.SH，首发募集资金8.62亿元，发行股价为30.56元/股。

　　从官网可知，科思股份成立于2000年4月，主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品涵盖化妆品活性成分及其原料、合成香料等。科思股份现拥有两大生产基地，分别位于江苏省宿迁市和安徽省马鞍山市。

　　最新财报显示，2019年，科思化学实现营收11亿元，净利润1.5亿元，同比增长90%，今年上半年增长25%，利润约为8500万元。

　　记者从招股书上了解到，帝斯曼、德之馨、奇华顿、亚什兰4家国际原料巨头是科思化学的主要客户，其中帝斯曼为科思股份创造了40.52%的营收。

　　玻尿酸在化妆品行业的热度从股市上就能体现，在短短一年多的时间里，中国股市就迎来了三位玻尿酸制造企业，他们分别是华熙生物、昊海生科及在7月15日IPO闯关成功的爱美客。

　　这三巨头中，去年昊海生科和华熙生物就相继成功登陆科创板，与其他两个巨头相比，爱美客规模相对较小，但毛利率更高。

　　与之不同的是，华熙生物的主营业务除了医疗终端产品 、功能性护肤品，还包括原料产品。

　　昊海生科的主营业务则涉及眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血四大板块。整形美容与创面护理的产品中，昊海生科生产及销售第一代玻尿酸“海薇”和第二代玻尿酸“姣兰”。

　　华熙生物与其他两家最大的不同之处在于，其虽然是一家玻尿酸制造企业，但是有很强的品牌运作能力，而且华熙做品牌一开始的布局与打法很有主张，就是冲着细分品牌去的，华熙之前做的润百颜在平台电商领域做得不错，现在孵化了一堆小品牌，各具特色，所以转型意识与方向没有错，但是上游工厂转型做企业的成功案例少之又少，华熙生物作为探路人，需要迎接更多的挑战。

　　去年7月25日，丸美股份在上海证交所敲钟上市，截止发稿前，丸美股份的股价为76.96元，市值超308亿。

　　丸美能够成功上市有很大一部分原因得益于其眼霜成绩突出，眼部护理产品成为丸美的主要营收贡献来源。其中眼部护理类产品占比 33.79%。

　　定位高端，以眼部护理为突破口，卡位抗衰赛道，专注眼部护理，全力打造眼霜爆品。而且这瓶眼霜一年卖出30亿，定位高端，细分赛道相对保湿、美白类目进入壁垒高。正是因为选择了这一条雪道，丸美在上市以来收获了一路向北的走势。

　　而趁着这一波势头，7月30日，丸美与金鼎投资等共同出资设立宿迁汇恒金鼎资产管理合伙企业(有限合伙)。该基金计划总规模为1亿元，丸美作为有限合伙人拟出资8000万元，占比80%。该基金将重点关注化妆品产业上下游及相关行业，积极布局美妆消费产业链，加速公司外延式发展步伐。

　　作为第一支上市的纯美妆股，珀莱雅在2017年11月15日开盘当日即涨停。截止发稿前，珀莱雅股价为187.5元，市值超377亿。

　　能够在强手如云的美妆市场实现弯道超越，除了珀莱雅这两年的多品牌战略和注重研发之外，最根本的原因还是在于：面对社交媒体与新一代年轻消费者的崛起，珀莱雅勇于改革的魄力和决心。

　　在新营销转型上，得益于带头人方玉友的忧患意识与极强的学习能力，珀莱雅在上市前后恰恰是危机感最强的时候。转型意识强，行动早，已经搭建起了有着不错战斗力的团队，而且一直积极搭建年轻化高管梯队，吸引了一大批有着国际视野与相关背景的高管。

　　除了自身改革之外，作为一家上市的化妆品企业，珀莱雅还在2018年下半年曾与磐缔资本合作设立湖州磐瑞实业投资合伙企业。总投资6000万元，珀莱雅作为有限合伙人拟出资人民币4470万元，占比74.5%。目前，磐瑞实业主要投资了一些境内外细分小众品牌，同时也投资帮助这些品牌成长的生态赋能系统。

　　蓝月亮诞生于1992年，最早以雾清洁剂和洁厕用品起家，后来开发了洗手液、洗衣液等产品。2019年，营收达到70.50亿港元，净利润高达10.80亿港元。

　　虽然业绩亮眼，但是2019年，蓝月亮洗衣液市场占比为24.4%，与第二位仅有0.9%的差距。在种类繁多、同质化严重的洗涤产品市场，蓝月亮要持续保持优势并不容易。

　　今年新冠疫情的影响，让清洁、消毒类产品迎来一波消费高峰，所以蓝月亮选择这个时候IPO，不失为一个好时机，而成功上市之后，如何保持洗衣液头把交椅的地位，企业还是需要寻求突破。

　　7月23日，创业板上市委2020年第7次审议会议召开，审核结果显示，稳健医疗用品股份有限公司(以下简称“稳健医疗”)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　这并不是稳健医疗首次谋求上市，2010年稳健医疗就已经在纽交所登陆纳斯达克。但是由于在美国资本市场遭遇估值低、流动性差等问题，2012年12月，其又通过私有化从纳斯达克退市。

　　自此之后，稳健医疗就把目光放到了国内，2016年3月，稳健医疗第一次上交招股书。，但因其曾在海外间接上市、退市事项存疑，规范运作及内部控制存在瑕疵等诸多原因未被通过。

　　而2019年创业板刚好进行了注册制改革，所以这给稳健医疗上市又带了新的机遇，所以去年年底，稳健医疗又开始冲击IPO，此次过会成功，意味着其登陆创业板指日可待。

　　据公开资料显示，稳健医疗旗下拥有三大品牌：Winner稳健医疗、Purcotton全棉时代和PureH2B津梁生活。

　　其中，健康生活消费品业务指的就是全棉时代旗下的全棉系列生活用品，主要包括婴童棉尿裤、婴儿超柔纯棉柔巾、婴童服饰床品，以及孕产用品、女士护理用品等。

　　从以上盘点可以看出今年美妆板块出现了“两头热”的现场，从上游环节来看，不管是科思股份、锦盛新材，还是正在排队IPO的嘉亨家化，得力于全球市场的快速发展，上游供应链企业正在涌入资本圈。

　　而从终端来看，TP代运营“三巨头”在短短一年多的时间里接连过会上市，侧面反映出了电商渠道的迅猛发展，在电商上，传统的营销市场部那套打法越来越没用，传统的广告公司也越来越没用。

　　同时，伴随着品牌塑造原理变了，对化妆品产品开发逻辑、供应链协同、组织架构、企业能力体系等都需要跟着变。

　　但是越来越多的化妆品相关公司的上市，必然会促进行业的良性发展，带给行业更多的信心与预期，静待A股美妆圈的百花齐放。